2023-2027年中国光伏逆变器行业深度调研及投资前景预测报告

  随着经济社会的发展，全球能源需求持续增长，能源和环境成为制约全球经济可持续发展的两个明显问题，加快开发利用可再次生产的能源已成为应对日益严峻的能源和环境问题的必由之路。目前全球已有一百多个国家制定了可再次生产的能源发展目标并出台了光伏相关产业政策，欧盟、美国等发达国家或经济体都将太阳能发电作为可再次生产的能源的重要来源。结合光伏技术的更迭发展、发电成本的下降，近年来全球太阳能开发利用规模迅速扩大，呈现出良好的发展前景。

  得益于光伏发电成本的持续下降带来的需求上升，全球新增光伏装机量保持了上升。根据 Bloomberg 数据，2021 年全球光伏新增装机已达到 183GW，在 2015-2022 年间保持了 20%-30%的行业增速。

  未来，获益于成本驱动下平价上网在全球市场中的全面实现，光伏行业有望在未来保持持续增长。根据中国光伏协会（CPIA）数据，2022 年全球光伏新增装机已达到230GW，未来全球新增装机量预计将持续攀升。此外，国际能源署（IEA）预测到2030 年全球光伏累计装机量有望达到 1,721GW。

  近年来，在全球碳中和及碳达峰目标以及欧洲能源危机的推动下，光伏行业蒸蒸日上。光伏发电是利用太阳能电池板表面的半导体材料将太阳光能转化为直流电能的过程。光伏系统主要由太阳能电池板、控制器及逆变器三大部分组成。

  光伏逆变器是太阳能光伏发电系统中的核心部件之一，是一种将太阳能电池发出的直流电转化为符合电网电能质量发展要求的交流电的转换器。光伏逆变器作为整个光伏系统的“心脏”，2010 年以来，光伏市场的装机容量大规模增长的态势带动了光伏逆变器的市场需求；在存量市场方面，由于逆变器由功率半导体、电容、电感等电子元器件构成，其常规使用的寿命一般在 10 年左右，低于光伏电站平均 25 年左右的可用年限，因此逆变器亦具有巨大的存量电站的替换需求，推动全球光伏逆变器的出货量逐年增长。

  根据国际能源研究机构 Wood Mackenzie 数据，2020 年全球光伏逆变器的出货量为 185GW，2021 年增长至 200GW；根据国际市场研究机构 IHS Markit 数据，预计至2025 年全球光伏逆变器新增及替换整体市场规模将有望达到 401GW。

  国内市场方面，2021 年中国光伏逆变器新增和替换需求总量已达到 53.6GW，约占全球 27%，预计 2025 年需求总量将达到 134.5GW。随着我们国家光伏行业的持续不断的发展，逆变器行业技术水平和产品的质量将逐步提升，有助于我国光伏逆变器产品国际竞争力的增强以及全球市场占有率进一步增加。

  随着光伏发电装机量的增加，能源储蓄这一配套需求的提升已成为必然趋势。未来随着储能技术的发展及国家的政策引导，储能产品甚至有望成为各应用场景的光伏发电系统的必需品。2021 年 7月 15日，国家发改委、国家能源局正式印发《关于加快推进新型储能发展的指导意见》，明确到 2025 年新型储能装机规模达 30GW以上，未来五年将实现新型储能从商业化初期向规模化转变，到 2030 年实现新型储能全面市场化发展。在储能市场迅速增加背景下，储能逆变器将迎来需求爆发，未来发展空间广阔。根据国际可再次生产的能源机构（International Renewable Energy Agency，以下简称“IRENA”）的数据，2021 年全球储能逆变器新增装机量达到 12.4GW，据广发证券发展研究中心预测，到 2025 年预计将增长到 146.8GW。

  数据来源：IRENA，中国光伏产业联盟（CPIA），广发证券发展研究中心

  根据技术路线与应用场景不同，光伏发电系统可分为集中式光伏及分布式光伏。分布式光伏发电系统则指在用户所在场地附近建设及运行，以用户侧自发自用为主的光伏发电设施，一般规模较小且安装灵活。根据国际可再次生产的能源机构（IRENA）的数据统计，2020 年分布式光伏新增装机占总体新增装机的 33%左右，2021 年占比则迅速提升至 42%，预计到 2025 年将逐步提升至 50%左右。

  国内市场方面，2021 年 6月 20日，国家能源局发布《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开始试点方案的通知》，在全国组织开展整县推进屋顶分布式光伏开发。在该政策推动下，根据中国光伏行业协会数据，2021 年我国分布式光伏新增装机29.28GW，占比 53.4%，历史上首次占比超过 50%，分布式光伏增长前景广阔。

  分布式光伏主要是采用组串式逆变器、微型逆变器。组串式逆变器体积小，功率较低，通常在 300kW 以下，可调节多块光伏组件的电流输出。微型逆变器也称“组件级逆变器”，主要使用在于发电规模小的分布式场景，其核心特点在于每个微型逆变器一般只对应少数光伏组件，可以对每块光伏组件的输出功率进行精细化调节及监控，并能实现每块光伏组件单独的上限功率点跟踪，再经过逆变转换以后并入交流电网，具有更高的安全性、发电效率、可靠性、运维便捷性。

  随着分布式光伏系统的逐渐普及和比例提升，叠加受益于 IGBT 功率密度的提升与厂商对逆变器结构的优化，组串式逆变器的成本显著下降，根据光大证券研究所预测，2025 年我国组串式逆变器占全部逆变器的比例将达 77%。另一方面，各个国家对

  光伏安全性开始格外的重视，组件级控制成为新的逆变器发展的新趋势，微型逆变器的市场占有率也有较大幅度的提升。据国际能源研究机构 Wood Mackenzie 预测，2025 年全球微型逆变器出货量有望达到 29.41GW，渗透率将达到 16.4%。