新光双驱动IGBT五朵金花要起航了

  近期海外领先功率半导体发布其2021年四季度业绩报告，整体预判2022年半导体行业将维持高景气度，汽车电动化、可再次生产的能源领域功率类产品需求旺盛，而加大碳化硅领域的资本开支则成为海外功率大厂的共性规划。依据英飞凌统计数据，从市场之间的竞争格局来看，2020年全球功率半导体排名前三的分别是英飞凌、安森美和意法半导体，份额占比分别为19.7%、8.3%、5.5%。我们分别更新了近期各公司投资者大会关于景气度预判、下游驱动以及第三代化合物产品的战略规划情况：

  英飞凌：截止到12月底，英飞凌已确认和未确认的订单总额约为310亿欧元，季度环比增加20亿欧元，即公司名义上的订单对应公司两年多的营收，公司预判代工厂的供应限制将持续，2022财年全年营收从127亿欧元上调至130亿欧元。下游应用领域来看，电动汽车依然处于强劲的发展轨道上，且汽车行业整体向高端发展，逐步推动零部件价格的上涨，供应短缺或到2023年才逐渐改善，此外在可再次生产的能源方面，特别是太阳能将推动两位数的增长。

  安森美：公司的定位是智能电源和传感领域的领导者，公司认为半导体行业的供需失衡可能会延续到2022年并持续到2023年，整个供应链的半导体库存仍然很低，下游应用领域中，电动汽车、ADAS以及能源基础设施、工厂自动化需求加剧了供应限制。

  意法半导体：公司汽车相关积压的订单目前约为18个月，远高于2022年制造能力，碳化硅产品意法半导体参与了90个项目，包含了72个客户，2024年碳化硅营收目标为10亿美元。

  2020年是国产IGBT进军车规领域的元年，突破了门槛相比来说较低的消费、电源等领域的应用，伴随国内新能源汽车产业链的崛起以及新势力造车的客户优势，国内厂商加速产品研发追赶海外龙头厂商，基于稳定的供货优势和性价比优势，国内车规级IGBT供应商从A00级入门车型逐渐渗透至A0级、A级等车型，SiC模块产品也逐渐进入到主流客户的认证环节，功率半导体板块在多领域的国产替代加速进行，市场空间足。

  功率半导体公司从去年11月高点调整以来，调整幅度普遍超过20%，其中最大的宏微科技、芯导科技跌幅超40%。技术上看已经具备反弹的条件。

  新洁能：公司国内最早同时拥有沟槽型功率MOSFET、超结功率MOSFET、屏蔽栅功率MOSFET及IGBT四大产品平台的本土企业之一;企业具有Trench NPT/Trench FS工艺，产品主要为MOSFET、IGBT，大多数都用在不间断电源、逆变器等方面。

  技术上看，今天放量涨停，突破了120日均线打开了上行的空间，股价有望进入阶段性的反弹。

  士兰微：公司IGBT模块产能4万颗/月，12寸产能爬坡中，22年底12寸产能达到2万片，等效8寸4.5万片，国内第一。光伏IGBT已经在主流逆变器厂商测试通过，车用IGBT模块供货比亚迪、零跑、上汽、一汽、小鹏、理想等。

  技术上看，放量上涨，显然有资金介入，形态上双底形态已经构筑完成，颈线附近，底部形态明显，MACD指标金叉向零轴方向运行。

  斯达半导：国内IGBT模块龙头厂商，技术、产品线及客户等多重维度处于领头羊;公司是目前国内唯一一家进入全球前十的IGBT模块厂商，18年市场占有率为2.2%，并成为汇川、英威腾、上海电驱动等下游客户IGBT模块的关键供应商。

  技术上看，放量大涨，突破了20日均线，股价和MACD指标底背离，短线存在进一步的上行空间。

  扬杰科技：中国半导体功率器件十强，国内领先的功率器件IDM企业，少数集单晶硅片制造、芯片设计制造、封装测试等产业链为一体的IDM企业;公司基本的产品包括二极管、三极管、MOSFET、IGBT、晶闸管等功率器件。

  技术上看，早盘下探至120日均线日均线的压力，股价和MACD指标出现底背离，底部形态明显，从运行轨迹上看存在进一步的反弹空间。

  （注意：再好的逻辑，也需要结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业及公司基本面的静态分析，无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。）